“18天10板”的大位科技（600589.SH）发布2024年年报，公司去年扣非后归母净利润续亏8517.85万元，且已连亏六年。

2024年是大位科技完成重整后的首个会计年度，公司明确以数据中心业务为主业，并同步发展算力。乘着人工智能行情的热度，大位科技股价创出9年多来新高，今年2月21日以来的累计涨幅已超一倍。游资、机构频频现身龙虎榜，推高了股价，也让参与大位科技重整的产业投资人和财务投资人的收益率达到四倍以上。

然而，大位科技自建的数据中心刚于2024年底启动建设，公司去年的主要收入来源是机柜租赁服务，算力和数据中心服务的收入比重占比还不足20%。

业绩续亏、算力项目建设刚启动

2023年*ST榕泰（榕泰实业）完成司法重整，化解了终止上市和破产清算的风险，此后更名为“大位科技”。在重整计划中，上市公司表示，IDC业务的轻资产运行模式已经出现诸多瓶颈，未来主要聚焦数据中心主业，通过自建数据中心为人工智能产业提供算力底座，同步发展算力。

财报显示，大位科技2024年实现营业收入4.05亿元，同比增长10.51%；归母净利润亏损2213.2万元，同比减少126.8%，扣非后归母净利润亏损8517.84万元，上年同期亏损2.2亿元。大位科技称，营业收入增长的原因是IDC服务业务收入规模增长。

从公司介绍的各项主营产品盈利模式来看，大位科技的机柜租赁服务的盈利来源取决于机房所在位置、客户租用空间、机柜数量和功率等。该公司的网络传输机增值服务的盈利来源，主要是带宽租用服务、IP地址租用服务。

只有算力与云服务业务涉及服务器的数据存储，该业务的收入占总营收比重并不高，达18.4%，毛利率为28.36%。机柜租赁服务业务是大位科技的主要收入来源，报告期内该业务收入为3.04亿元，占比75.06%，毛利率则是最低的5.08%，拖累全年毛利率水平。此外，大位科技的网络传输机增值服务、运维服务分别实现营业收入7803万元、857.21万元。

大位科技的重整计划显示，公司正在自建数据中心——张北荣泰项目，项目建设用地约200亩，建设大数据中心及其配套科技孵化、创新研发中心共计约10万㎡，包括4栋数据中心及其附属用房等等。

根据年报，2024年12月张北榕泰云计算数据中心项目刚刚通过公开投标选定工程建设方，预计工期自2024年12月25日至2026年1月31日。这意味着，在张北榕泰项目竣工前，大位科技的数据中心业务或难有大幅增长的基础。

此外，2024年是大位科技重整完成的第一个完整会计年度，当年公司就以1.2亿元收购北京金云雅创物联科技有限公司（下称“金云雅创”）100%股权。财报显示，2024年金云雅创实现营业收入5927.24万元，净利润637.94万元。

大位科技重整投资人收益颇丰

2月以来，以AI为代表的科技股走出单边上涨行情，尤其是具备相关概念的中小盘股被各路资金热炒。数据显示，2月21日~2月27日，大位科技股价五连板，开启了单边上涨行情。稍作调整后，3月5日起，该股继续上攻，近19个交易日内录得10个涨停板，3月以来累计上涨20.65%。2月21日至今累计大涨106.47%。截至3月19日，大位科技股价报8.94元，涨1.13%，总市值132亿元。盘中最高触及9.53元，创2016年1月21日以来新高。

机构与游资在大位科技的上涨行情中不断现身龙虎榜。3月19日盘后龙虎榜显示，大位科技今日换手率高达27.82%，沪股通专用席位买入4240.42万元并卖出1.03亿元，1家机构专用席位净买入2.14亿元。往前看，3月18日，机构净卖出5893.20万元，沪股通净买入5677.49万元，营业部席位合计净买入4417.33万元。稍早前，3月5日~11日大位科技五天四板期间，沪股通与多家游资频繁现身龙虎榜。

重整时，公司引入北京城市智算信息产业合伙企业(有限合伙)、北京华著科技有限公司组成的联合体为产业投资人，均具备数字科技背景，丰汇投资、招商平安资产、华润资本、浙商资产、四川发展、粤财资产、久银投资等多家机构组成财务投资人，合计投资金额达10.83亿元。其中，产业投资人受让约2.52亿股，对价为1.3元/股，提供约3.28亿元资金，转增股票锁定期为三年。财务投资人粤财资产、广州资产、浙商资产等17家机构，合计受让约4.58亿股，对价1.65元/股，提供约7.55亿元，转增股票锁定期为一年。

随着大位科技近期股价大涨，重整的财务投资人和产业投资人已经实现不菲收益，按照上述受让价格计算，截至3月19日，产业投资人的收益率达587.7%，财务投资人中的地方AMC浙商资本、粤财资产等机构已经实现441.8%的投资收益率。

截至2024年末，大位科技的未分配利润仍巨亏25.87亿元，公司数据中心项目建设完成后，能够带来多大业绩增益仍是未知数。