上周全球市场迎来“央行超级周”，整体偏“鸽”基调下，美股止跌反弹，欧洲股市主要股指冲高回落；地缘政治冲突延续，推动金价续创新高，国际油价整体呈反弹趋势。本周公布利率决议的央行较少，但与海外降息密切相关的重要经济数据将陆续披露，主要包括美国2月PCE物价指数和英国2月CPI数据。在欧洲央行4月降息预期进一步回落的情况下，多位官员在本周的演讲同样值得关注。

回顾上周海外市场表现，美股在经历数周快速下挫后出现小幅反弹，欧洲股市主要股指冲高回落，分化态势仍在延续。Wind数据显示，截至当地时间上周五收盘，美股道指、纳指、标普500指数全周分别上涨1.2%、0.17%、0.51%，但年内仍均为负收益；英国富时100指数、法国CAC40指数上周分别上涨0.17%、0.18%，德国DAX指数上周下跌0.41%，但当地时间3月18日盘中创出历史新高。

上周，美联储议息会议整体基调偏“鸽”，美债利率下跌、美股上涨；欧洲方面，持续受到关注的德国千亿欧元级别财政方案获得德国联邦参议院通过，该方案将允许5000亿欧元的额外信贷融资重点用于基础设施等，同时放宽国防预算的债务限制，使各联邦州能够增加财政赤字。东吴证券认为，美国经济基本面尚稳健，而关税政策的不确定性仍影响市场风险偏好。短期看，4月初美国非农就业等数据将密集出台，料加剧市场波动，美股、美债预计仍以震荡为主；欧元区整体财政扩张的转向与特朗普“紧财政”政策的分化或继续对全球资本流动带来影响，但二季度需关注欧美财政思路分化。

大宗商品市场方面，上周国际金价续创出历史新高，伦敦金现货价格、COMEX黄金期货价格双双在3020美元/盎司关口上方震荡；国际油价反弹幅度较此前一周扩大，截至当地时间上周五，NYMEX原油期货主力合约、ICE布油期货主力合约价格分别报68.29美元/桶和71.67美元/桶。德邦证券表示，在继续看好贵金属长牛、全面看好有色金属板块投资机会同时，白银远期弹性更大。中泰证券判断，地缘政治冲突交织以及美国政策存不确定性，短期或对油价造成一定影响，中长期看原油平衡表趋于平衡或略微宽松，2025年油价或在每桶65美元—75美元区间震荡。

就本周而言，相较上周“央行超级周”密集公布最新利率决议，本周主要看点在挪威央行公布3月利率决议，上周均选择不调整利率的日本央行、瑞典央行将分别公布1月和3月货币政策会议纪要，届时市场可从中把握其后续货币政策演绎的信号。美国四季度实际GDP年化季环比终值和2025年2月PCE物价指数将分别于北京时间3月27日、28日公布，作为美联储最为青睐的通胀指标，其在美联储上周选择暂停降息后的表现，将在相当程度上影响市场对美联储后续降息节奏的预期。北京时间3月26日，英国2月CPI数据以及英国财政大臣公布的春季预算声明值得重点关注，英国股市波动与英镑贬值压力本周或进一步加大，市场期待英国政府在财政紧缩与经济增长之间找到平衡，以避免对经济复苏和企业信心造成过度冲击；此外，包括欧洲央行执委奇波洛内、欧洲央行副行长金多斯等多位欧洲央行官员发表的讲话也值得投资者关注。